投資總結 停火雖已降低當前的尾部風險，但尚未恢復區域能源貿易的正常運作。在荷莫茲海峽航運尚未明確恢復正常之前，亞洲仍可能是伊朗戰爭經濟影響的主要傳導管道。 按 此處 查閱完整報告 >>

投資總結 「美伊局勢已從地緣政治新聞，轉變為直接影響宏觀經濟的驅動因素。」，我們的投資團隊在最新的《投資綜述》中寫道。 按 此處 查閱完整報告 >>

投資總結 「歷史表明，市場對持續時間而非波動幅度的反應更為顯著」，我們的投資團隊在最新的《投資綜述》中寫道。 按 此處 查閱完整報告 >>

投資總結 從歷史經驗來看，戰爭通常不會對金融市場造成長期結構性改變，市場恢復常態的速度往往快於新聞熱度的消退，市場波動率也會回歸長期均值，資本也會隨之重新配置。 按 此處 查閱完整報告 >>

投資總結 上週聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議平淡收場，聯準會 (FED) 如市場預期維持利率不變，隨後市場焦點全面轉向總統對下一任聯準會主席的人事提名。川普總統已於上週五正式宣布，提名 Kevin Warsh 出任下一任聯準會主席。 按 此處 查閱完整報告 >>

投資總結 進入一月份的第一周，我們看到了美國一系列的強硬 信號：幹預委內瑞拉，重申吞併格陵蘭島的意願，以及美 伊緊張局勢加劇。 按 此處 查閱完整報告 >>

投資總結 我們對信用資產亦保持擇機看多，偏好高品質發行體及 中短期債券，此類標的既能獲取具吸引力的利差，又可 限制波動風險。鑒於美元走勢不確定，我們認為外匯配 置多元化具有空間，並可關注非美元資產的投資機會。 按 此處 查閱完整報告 >>

投資總結 總結而言，當前市場正經歷資金輪動而非風險規避；儘 管現金部位有所增加，但整體風險偏好仍維持不變。此 波修正屬於健康且由資金流驅動的調整，為2026年初市 場領導地位轉移預作鋪墊，而非預示全面風險規避階段 來臨。我們持續對估值支撐仍最為強勁的日本及新興市 場股市維持建設性看法。 按 此處 查閱完整報告 >>

投資總結 隨著2025年步入尾聲，市場訊息已然明朗：全球央行同步 緊縮的時代已經終結。投資者如今面臨更為複雜的局勢 ——各國央行政策分化，美元走軟，資金逐步轉向避險與 收益型資產。 按 此處 查閱完整報告 >>